华瑞优配基金二季报藏大招：AI、核聚变被狂买，北交所火了

专题：聚焦2025基金二季报：AI、医药、新消费…谁是基金新宠？

　　来源：中宏网

　　随着基金二季报陆续披露，多只基金产品规模呈现爆发式增长，部分“迷你基”上演惊人逆转。其中，长城医药产业精选混合基金规模从一季度末的0.36亿元猛增至二季度末的11.32亿元，增幅超30倍，成为当季耀眼黑马之一。

　　与此同时，基金经理在震荡市中的操作更为积极。普遍提升权益仓位、大幅调换重仓股成为主流策略，人工智能算力、创新药、可控核聚变等前沿科技领域成为资金重点布局方向，部分刚成立不足两个月的新基金更以超过90%的股票仓位火速入场。

　　30倍涨幅抢眼，“万元基”强势回升

　　二季度基金规模排行榜上，“逆袭”成为关键词。长城基金旗下产品表现尤为突出：除长城医药产业精选混合实现超30倍增长外，长城景气成长混合基金规模也从一季度末0.7亿元增至二季度末3.2亿元。更令人瞩目的是同泰产业升级混合基金，经历一季度大额赎回后规模仅剩1万元，至二季度末已强势回升至1.45亿元。

　　中欧基金旗下多只产品也迎来份额激增。中欧数字经济混合二季度A类份额申购超2.2亿份，C类份额申购超6亿份，累计申购超8亿份，推动基金总规模从一季度末不足8000万份跃升至超9亿份，增幅超10倍。中欧信息科技混合二季度总申购超9亿份，期末总份额超10亿份，较一季度末约1.1亿份增长超8倍。中欧科创主题混合二季度总申购超11亿份，规模超18亿份，增幅超100%。

　　持仓“大换血”，高调进攻震荡市

　　面对二季度震荡行情，主动权益基金经理普遍选择提升进攻性。长城医药产业精选混合权益仓位从72.48%升至75.89%，重点加码创新药板块，三生制药、石药集团新晋前十大重仓股。同泰远见混合权益仓位从78.65%提升至85.74%，前十大重仓股均为北交所上市公司。

　　重仓股“大换血”成为多家基金公司的共同选择。永赢基金旗下产品操作尤为激进：永赢科技智选的前十大重仓股全部换新，持仓名单包括新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、源杰科技、长芯博创、沪电股份、工业富联、太辰光、深南电路。

　　永赢医药健康同样大幅调整持仓，最新前十大重仓股分别为舒泰神、热景生物、益方生物、泰恩康、奥赛康、康辰药业、荣昌生物、神州细胞、迪哲医药、汇宇制药。舒泰神、热景生物、益方生物等创新药企跻身前十。

　　值得注意的是，中欧数字经济混合前十大重仓股更换显著，新易盛再度被重点配置——该股曾在2024年第三季度成为其第一大重仓股，但在第四季度被减持。随着该股经历大幅调整后，基金经理再次将其纳入前十大重仓股，显示出对新易盛基本面和行业前景的认可。中欧信息科技混合也将新易盛加仓至第二大重仓股。邵洁管理的中欧科创主题混合、中欧智能制造混合则在规模扩张后对原核心持仓进行了大幅加仓。

　　重仓押注：AI算力、创新药、核聚变

　　基金经理在季报中清晰勾勒出对前沿科技赛道的战略聚焦。

　　人工智能算力基石备受瞩目。永赢科技智选基金经理任桀表示，今年以来，全球以领先模型厂商为代表的企业开始形成模型/应用—算力投入的闭环。模型能力的持续提升推动用户注意力快速增长以及变现水平提升，随着原生类AI应用持续发展以及Agent、多模态等应用逐渐成熟，大厂、新AI云、主权国家等主体的算力投入信心也进一步增强。

　　任桀认为，中国厂商擅长的光通信、PCB领域在过去两年的AI发展中实现了高增长，今年以来客户逐渐提出更高、更长期的需求后，一些过去保守的厂商也进入历史性的扩产阶段。随着全球大客户需求持续扩张，以及AI产业的长期发展，中国厂商有望持续分享全球AI发展的红利。与此同时，云计算虽然是一个具有长期逻辑的板块，但前期已经累积了一定的涨幅，未来不可避免会出现调整与波动。

　　展望三季度，永赢科技智选将重点关注GPT5、Grok4等前沿模型的发布、新兴应用的发展，以及OpenAI/Anthropic、海外云和芯片厂商、国内相关公司如光通信、PCB等的经营状态，积极挖掘全球云计算产业的投资机会。

　　创新药产业迎来价值重估。永赢医药健康基金经理单林将当前创新药行情类比2018—2019年CXO爆发逻辑，认为这是“产业长期耕耘后势能的集中释放”。他判断下半年创新药仍是“确定性、置信度、空间”兼具的资产，国内企业凭借临床数据、产品出海及商业化兑现能力有望持续走强。“我们重点挖掘那些在细分领域默默耕耘、具有高赔率潜力的创新药企业，在其价值被市场充分认知前进行前瞻性布局。”单林表示。

　　可控核聚变引发战略押注。6月11日成立的永赢制造升级智选，截至二季度末股票仓位已超90%，其前十大重仓股聚焦旭光电子、国光电气等可控核聚变产业链标的。基金经理胡泽阐释其逻辑：尽管可控核聚变距离大规模商业化尚远，但试验堆和工程堆建设“有望给产业链带来巨大收入体量”。他还指出，云计算巨头寻求稳定新型能源，小型分布式聚变堆与算力中心有天然匹配性，“这是可控核聚变在早期能够大规模落地的场景”。

　　北交所成新基金建仓热土。部分新基金以罕见速度完成高仓位布局。6月6日成立的东方阿尔法科技优选混合，前十大重仓股全面聚焦北交所公司。这显示中小成长型企业正在吸引更多机构资金深度参与。（记者叶青见习记者栗鹏菲）

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